ECB 10. septembrī: vai samazinās noguldījumu iespējas likmi?

Autors: Mobilais ID redakcija

Eiropas Centrālās bankas Padome 2026. gada 10. septembrī rīkos monetārās politikas sanāksmi, kurā var tikt mainītas galvenās ECB procentu likmes. Latvijas kredītņēmējiem būtiskākais jautājums būs ne tikai tas, vai noguldījumu iespējas likme samazināsies, bet arī tas, kad iespējamās pārmaiņas sasniegs EURIBOR un konkrētā kredīta ikmēneša maksājumu.

ECB oficiālajā kalendārā 10. septembris ir norādīts kā monetārās politikas sanāksmes datums. Līdz lēmuma publicēšanai iznākums nav zināms: Padome var likmi samazināt, saglabāt nemainīgu vai paaugstināt. Šajā prognozē tiks salīdzināts tieši pirms sanāksmes spēkā esošais noguldījumu iespējas likmes līmenis ar 10. septembra lēmumā paziņoto līmeni.

Īsi par 10. septembra prognozi

• Jautājums: vai ECB paziņos zemāku noguldījumu iespējas procentu likmi?
• Termiņš: prognoze tiek slēgta 2026. gada 10. septembrī.
• JĀ: paziņotā likme ir zemāka par tieši pirms sanāksmes spēkā esošo likmi.
• NĒ: likme paliek nemainīga vai tiek paaugstināta.
• Pārbaude: ECB monetārās politikas lēmums un oficiālā galveno procentu likmju tabula.

Kāpēc prognoze attiecas tieši uz noguldījumu iespējas likmi

ECB nosaka vairākas galvenās procentu likmes. Oficiālajā tabulā atsevišķi tiek uzrādīta noguldījumu iespējas likme, galveno refinansēšanas operāciju likme un aizdevumu iespējas uz nakti likme. Šīs likmes nav savstarpēji aizvietojamas, tādēļ prognozes rezultātu nevar noteikt pēc jebkuras ECB paziņotas procentu likmes.

Šajā gadījumā vienīgais vērtējamais rādītājs ir noguldījumu iespējas procentu likme. Tā rāda, kādus procentus bankas var saņemt par līdzekļu izvietošanu centrālajā bankā uz nakti, un tai ir nozīmīga loma īstermiņa naudas tirgus procentu nosacījumu veidošanā eirozonā.

Ja ECB 10. septembrī mainītu, piemēram, citas likmes formulējumu, bet noguldījumu iespējas likmi atstātu iepriekšējā līmenī, prognozes iznākums būtu NĒ. Arī vispārīga norāde par iespējamu samazinājumu nākotnē pati par sevi nebūtu JĀ rezultāts.

Kā 10. septembrī noteiks JĀ vai NĒ iznākumu

Salīdzinājumam būs vajadzīgi divi publiski pārbaudāmi skaitļi. Pirmais būs noguldījumu iespējas likmes līmenis, kas oficiāli ir spēkā tieši pirms 10. septembra sanāksmes lēmuma. Otrais būs jaunais likmes līmenis, kuru ECB Padome paziņos attiecīgajā monetārās politikas lēmumā.

Rezultāts būs JĀ tikai tad, ja otrais skaitlis būs mazāks par pirmo. Nemainīgs līmenis nozīmēs NĒ neatkarīgi no tā, vai paziņojuma tonis būs piesardzīgs, optimistisks vai atstās iespēju likmi samazināt citā sanāksmē. Likmes paaugstināšana arī nepārprotami nozīmēs NĒ.

Svarīgs ir paziņotais līmenis

ECB var paziņot likmes izmaiņas vienā datumā, bet noteikt, ka tās tehniski stājas spēkā dažas dienas vēlāk. Šādā situācijā tiks vērtēts 10. septembra lēmumā paziņotais jaunais likmes līmenis, nevis diena, kurā sistēmās sāk piemērot jauno likmi.

Rezultātu nevarēs noteikt pēc preses komentāriem, analītiķu aplēsēm vai tirgus gaidām. ECB Padomes monetārās politikas lēmumu sadaļa būs galvenais avots jaunajam līmenim, savukārt oficiālā procentu likmju tabula ļaus pārbaudīt iepriekšējo līmeni un spēkā stāšanās datumus.

Zemāka ECB likme vēl nenozīmē tūlītēji mazāku kredītmaksājumu

Latvijā daudziem mājokļu un uzņēmumu aizdevumiem procentu likme sastāv no mainīgā EURIBOR un bankas pievienotās maržas. ECB noguldījumu iespējas likme nav tas pats, kas EURIBOR, lai gan monetārās politikas lēmumi un gaidas par tiem var ietekmēt eiro naudas tirgu.

Tādēļ pat JĀ iznākums nenozīmētu, ka visu Latvijas kredītņēmēju maksājumi automātiski samazināsies nākamajā dienā. Praktiskā ietekme būs atkarīga no vairākiem līguma nosacījumiem:

• vai kredītam izmantots 3, 6 vai 12 mēnešu EURIBOR;
• kurā datumā līgumā paredzēta mainīgās likmes pārskatīšana;
• kāds EURIBOR būs fiksēts konkrētajā pārskatīšanas dienā;
• vai bankas pievienotā marža ir nemainīga;
• cik liels ir neatmaksātais kredīta atlikums un atlikušais termiņš.

Piemēram, aizņēmējs ar sešu mēnešu EURIBOR var sajust tirgus likmju pārmaiņas tikai nākamajā līgumā noteiktajā pārskatīšanas datumā. Citam klientam šis datums var pienākt agrāk, tādēļ vienā un tajā pašā ECB lēmumu vidē maksājumu izmaiņu laiks var atšķirties.

EURIBOR var mainīties arī pirms ECB lēmuma

EURIBOR atspoguļo eiro starpbanku tirgus nosacījumus noteiktā termiņā. Tirgus dalībnieki vērtē ne tikai jau pieņemtos ECB lēmumus, bet arī gaidāmo inflāciju, ekonomikas attīstību un iespējamo monetārās politikas virzienu.

Tas nozīmē, ka gaidas par 10. septembra sanāksmi var daļēji parādīties EURIBOR jau pirms oficiālā lēmuma. Savukārt pēc paziņojuma EURIBOR reakcija nav obligāti vienāda ar ECB likmes izmaiņu apmēru. Ja lēmums jau ticis plaši gaidīts, tūlītēja tirgus kustība var būt ierobežota.

Arī NĒ iznākums automātiski nenozīmētu, ka kredītu izmaksas pieaugs. Ja ECB saglabātu likmi nemainīgu, EURIBOR turpmāko virzienu joprojām ietekmētu gaidas par nākamajām sanāksmēm un eirozonas ekonomikas dati. Kredītņēmējam svarīgākais rādītājs būs tas EURIBOR līmenis, kas tiek piemērots līgumā noteiktajā datumā.

Ko kredītņēmējs var pārbaudīt jau tagad

Pirms 10. septembra ir lietderīgi atrast kredītlīgumā izmantoto EURIBOR termiņu un nākamo procentu likmes pārskatīšanas datumu. Internetbankā vai pēdējā maksājumu paziņojumā parasti redzama arī bankas marža, pašreiz piemērotā mainīgā likme un neatmaksātais pamatsummas atlikums.

Lai novērtētu iespējamo ietekmi, nevajadzētu vienkārši atņemt ECB likmes samazinājumu no pašreizējā kredīta procentu likmes. Precīzāks aprēķins balstās uz konkrētajā pārskatīšanas datumā piemērojamo EURIBOR, līguma maržu, kredīta atlikumu un atmaksas grafiku.

Ja ģimenes budžets ir saspringts, drošāk ir neveidot izdevumu plānu, paļaujoties uz vēl nepieņemtu ECB lēmumu. Pat pēc likmes samazināšanas līdz reālam ikmēneša maksājuma kritumam var būt jāgaida līdz nākamajai līgumā paredzētajai pārskatīšanai.

Abi iespējamie ceļi pēc 10. septembra

JĀ scenārijā ECB paziņotu zemāku noguldījumu iespējas likmi. Tas būtu monetārās politikas mīkstināšanas solis, taču Latvijas aizņēmējiem vēl būtu jāseko EURIBOR un sava kredītlīguma kalendāram. Ieguvuma apmēru nevar droši aprēķināt tikai no ECB lēmuma.

NĒ scenārijā ECB likmi saglabātu nemainīgu vai paaugstinātu. Nemainīgs lēmums neatceltu iespēju, ka tirgus likmes vēlāk samazinās, taču 10. septembra prognoze būtu noslēgusies ar NĒ. Savukārt paaugstinājums varētu pastiprināt augstāku finansēšanas izmaksu risku, lai gan arī tad individuālā kredītmaksājuma pārmaiņas būtu atkarīgas no EURIBOR un līguma noteikumiem.

Izšķirošais nākamais pārbaudes punkts būs ECB 10. septembrī publicētais monetārās politikas lēmums. Tikai tajā paziņoto noguldījumu iespējas likmi varēs salīdzināt ar tieši pirms sanāksmes spēkā esošo līmeni un nepārprotami noteikt JĀ vai NĒ rezultātu.

Avots: Eiropas Centrālā banka